Mercado local…

 El dólar subió por cuarta rueda consecutiva, aunque se mantuvo estable con respecto al techo de la banda. El spot cerró en $1.526 (+0,1%), manteniendo la distancia con la banda superior en 27,2%. Por su parte, el Banco Central compró US$46 millones, el 9,6% del volumen operado en spot T+0 en A3. Así, en lo que va del mes acumula compras por US$1.150 millones (unos US$82 millones diarios en promedio), con aún siete ruedas por delante.

 Los Globales se dieron vuelta tras el débil dato de actividad. En una rueda que venía siendo favorable para la deuda emergente y de frontera (el ETF EMB subía 0,2%), los bonos soberanos en dólares venían operando relativamente flat (incluso levemente positivos en el tramo largo). Pero tras conocerse el EMAE de agosto, revirtieron la tendencia y llegaron a caer alrededor de 0,4%. En este sentido, cerraron con bajas de entre 0,1% y 0,2%.

 El MSCI Merval rebotó, pero sigue en terreno negativo en la semana. El índice medido en dólares subió 1,3% y cerró en US$60,9, equivalente a 1.734 puntos de la serie anterior. Pese a la recuperación de hoy, acumula una caída de 1,3% en la semana.

 La actividad económica rebotó mucho menos de lo esperado en agosto. El EMAE creció apenas 0,1% mensual sin estacionalidad, pese a los datos sectoriales preliminares positivos, mientras que la caída de julio se revisó marginalmente de 2,9% a 2,8%. Así, si la actividad no crece en septiembre, el tercer trimestre cerraría con una nueva contracción trimestral del 2,8%, encadenando dos trimestres consecutivos de caída. Es decir, recesión técnica.

Mercado internacional…

 Los principales índices de Wall Street cerraron en terreno positivo, con las tecnológicas a la cabeza. El Nasdaq Composite lideró al avanzar 1,1%, seguido por el Dow Jones y el S&P 500, que subieron 0,7% y 0,6%, respectivamente. Entre las subas se destacó Super Micro, que trepó 9,5% tras elevar su proyección de ingresos, mientras que Netflix cayó 5,3% luego de presentar una guía de facturación para el cuarto trimestre por debajo de lo esperado.

 Los precios del crudo finalizaron mixtos. El Brent subió 0,8% hasta US$109,6/bbl tras un ataque contra un yacimiento de Aramco en Arabia Saudita, mientras que el WTI cedió 0,1% hasta US$97,7/bbl.

 Los rendimientos de los Treasuries terminaron con leves subas. La tasa a 10 años sumó 1 pb hasta 5,12% y la de 2 años avanzó 3 pbs hasta 4,81%. De esta forma, el spread entre ambos tramos se comprimió hasta 31 pbs.

 El dólar se mantuvo estable y el oro avanzó levemente. El DXY cerró sin cambios en torno a los 101,7 puntos, en tanto el oro subió 0,2% hasta los US$4.135/oz.

 Meta superó las estimaciones de ingresos, aunque sus ganancias se vieron afectadas por un fuerte cargo legal. La compañía facturó US$64.600 millones en el tercer trimestre, un 26% más que un año atrás y por encima de los US$63.300 millones que esperaba el consenso. La suba estuvo impulsada por un aumento de 14% en el precio promedio de los anuncios y de 10% en las impresiones. La ganancia por acción fue de US$3,83, golpeada por un cargo de US$9.890 millones vinculado al acuerdo con fiscales generales estatales por los efectos de las redes sociales en los jóvenes, lo que redujo el margen operativo a 20% desde 40%. En cuanto a la apuesta por la inteligencia artificial, el gasto de capital del trimestre alcanzó US$34.900 millones, lo que llevó el flujo de caja libre a terreno negativo, y la empresa acotó su guía de capex para 2026 a un rango de US$135.000 a 145.000 millones. Para el cuarto trimestre, proyecta ingresos de entre US$73.000 y 76.000 millones. La compañía sube 4% en el aftermarket.

 Tesla superó levemente las estimaciones de ganancias, aunque su rentabilidad operativa siguió a la baja. La automotriz reportó una ganancia ajustada de US$0,48 por acción, por encima de los US$0,45 esperados, pero 4% por debajo de un año atrás, con ingresos de US$28.050 millones, en línea con el consenso y sin cambios interanuales. El margen bruto mejoró a 19,6% desde 18,0%, pero el operativo cayó a 2,6% desde 5,8%, ya que los gastos treparon 39% por la mayor inversión en inteligencia artificial y en el robot Optimus. Además, el negocio de almacenamiento de energía desplegó 13,7 GWh, debajo de los 15,9 GWh proyectados. El reporte llegó luego de que Elon Musk confirmara que Tesla y SpaceX conformaron comités especiales para analizar una posible fusión, noticia que impulsó con fuerza a las acciones de SpaceX tras presentar resultados mejores a los previstos. El papel de Tesla sube 1,8% en el aftermarket.